5月份不仅是上半年的 “期中考试”，更能从中窥探出几大快递在市场上的真实战斗力与杀伐指数。具体透露出哪些信号？
2025-06-27
当“平台+专线”的故事讲不动了，新能源车成了新的话题点。
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监管细则呼吁更新
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覆盖东中西部24个省份及2个计划单列市。
2025-06-26
加盟争量看格局，直营求变问利润
受益于上游电商仍有持续增长空间，快递行业未来仍将保持快速增长，行业已经基本完成二线快递公司出清，将进入一线快递公司出清阶段。行业将以“业务量”为核心，围绕价格展开激烈竞争，未来快递公司增速将明显分化。
从需求端看，预计下半年旺季推动行业需求，全年快递行业业务量有望保持25%左右增速增长，全年达到790亿件。
从供给端看，预计龙头公司公司业务量保持高于行业增速10%-15%增长，单票成本将持续优化，优化空间在8%-10%；排名靠后的一线快递公司增速与头部公司逐步分化，增速逐步落后于头部公司；行业集中度CR6提升4%-5%。
对于加盟快递，我们应更关注业务量及增速的变化而非短期利润的波动；对于直营快递，我们应直接关注利润及其增长空间，而非无效的规模增长。
来源/申万宏源证券
作者/闫海
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