来源/实见派（ID：gh_d29f47bd7ab8）

作者/量子咨询2

在快递行业，各大品牌快递高层已经明确表示要量，要量意味着价格战。因此，行业投资者非常关注品牌快递日均总量在行业当中的排名。因为，件量排名和件量本身也是利润修复空间的基础。

行业投资者与行业经营者的视角是不同的。投资者必须有政治角度，十四届全国人大一次会议于2023年3月5日在北京召开，在此之前，不会发生价格战。同时，还得有资本角度，中通快递：于香港联交所自愿转换为双重主要上市，2023年5月1日生效，会不会资本形成单向流入，影响其他品牌市值。

那么，投资者应该怎么看行业，答案主要集中在两个方向，首先是品牌快递的网络修复速度。然后是品牌快递的市场修复速度。量子咨询认为，作为投资者，更应该注重快递企业的实际产生价值，而不是炒预期。

量子咨询认为，快递行业的“缺人”现象，同样会在电子商务和产品供应商端出现，因此，整个快递行业在618之前，都是品牌快递总部和网点的“储备利润”关键期。

在快递行业，很多人会认为2023年一开年就开打。要么就是在十四届全国人大一次会议前不打，会议结束后马上开打。也有人认为投资者都去抢中通在香港上市的股票。量子咨询从行业的角度看投资者“炒股”的特点，给出一个行业本质上的忠告，一切预期都应该以利润为王。为什么，原来是大经济环境和社会人文特点，加上疫情解封后，各个品牌之间的“筛单”行为“导致“低价领定市场”的效果周期变短。因此，行业投资者在2023年中，会更务实。也会更务虚。

引导文：在快递行业和行业投资者眼中，希望于管理部门对行业市场行为形成“强管理”的态势。事实上，从义乌市场的变化来讲，行业仍然是市场化的。因此，不存在行业市场行为形成“强管理”的条件。

快递行业在“两进一出”的号召下，相继出台了行业近期政策，2021年4月：《浙江省快递业促进条例（草案）》、《全市快递市场秩序整顿专项行动实施方案》、《关于推进广东省邮政快递业高质量发展的实施方案。》2021年7月：《关于做好快递员群体合法权益保障工作的意见》。2021年7月8日《快递末端派费核算指引》,督促企业保持合理的末端派费水平。《指引》主要考虑的是要明确核算依据、核算指标。2021年9月：《浙江省快递业促进条例》2021年12月：《“十四五”邮政业发展规划》2022年1月：2022年全国邮政管理工作会议。2022年1月：《快递市场管理办法（修订草案）。2022年1月：《关于推进基层快递网点优先参加工伤保险工作的通知。2022年2月：《2022年全国邮政市场监管工作电视电话会议工作方案》。2022年2月：《中共中央国务院关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见》。2022年2月：浙江省邮管局学习贯彻2022年全国邮政市场监管工作会议精神。2022年7月15日，马军胜召开《局长办公会》。

从以上政策看，行业大趋势应该符合政策发展。但是，政策工具和抓手，仍然在短时间内，不能以互联网系统化的方式落地。因此，系统化强管理在短期内不能作为预期基础。

虽然说快递行业的竞争是市场化的，但是，快递行业作为民生基础的特殊性，十四届全国人大一次会议仍然是核心要素。

评语：在快递行业，品牌快递对解封后“缺人”的网点实施了“强开”考核。从网络的角度看“强开”是赢得“零价格战”的市场竞争“发货”机会。从管理部门的角度看行业，稳定的品牌快递网络是一项社会加分。从投资者看，品牌快递的网络和网点的修复速度，是品牌快递的价格稳定空间。

实际上，从品牌快递之间网络停派是否是一段码停分拨，还是二段码停网点，三段码停派件员的派件区域就可以看出，哪个品牌快递对加盟商的“派费和发件”上的“决策性”失误，导致网点加盟商没有“经济实力”去恢复。还是真实的短期缺人。

引导文：在快递行业，任何品牌快递的市场竞争力来源于网络加盟商。那么，为什么品牌快递之间的网络加盟商在此次解封后会出现重大的网络品牌稳定差异？主要的原因是，很多品牌快递把加盟商视作为市场的一部分，只是“政策批发”赚钱的工具。把加盟商当成了销售对象。而并非是网络“延伸”的一部分。

在快递行业，很少有网点加盟商从行业投资者的角度去看待自身，行业投资者看待加盟商的角度很简单，加盟商有钱赚，就有利润再投资与业务发展垫资，是这个品牌网络发展的根本。因此，投资者更关注品牌加盟商网点作为品牌末端市场的“投资竞争力”和“风险扺抗力”。讲简单了，加盟商没钱去“垫资”做业务，或者是没钱去招代派和临时工，那么，这个品牌网络衰落是必然的。

从以上情况看，大多数品牌快递的加盟商在此次解封后产生的停摆，本质上来说是该品牌快递总部在“长期政策决策”上产生的“积累性”失败造成的。讲简单了，总部的长期政策偏离网点公司的实际市场环境需求，进而造成该品牌快递加盟商在不可抗力的环境冲击下，没有任何抵抗力。作为行业投资者的观察来讲，看加盟商的健康度很简单，派费是否能支持正常派件运营一条线，快递费有没有溢价产生利润另一条线。总结起来一句话，加盟商和总部必须同时有利润。

事实上，行业投资者看品牌快递很简单，谁的网络加盟商的修复能力更快，等同于市场竞争的增速修复能力更强。原因很简单。快递行业属于重资产投资和人员密集型行业，品牌快递加盟商有没有经济实力去组织人去派揽，是行业竞争的标配。

评语：量子咨询认为，行业投资者看品牌快递，如果该品牌快递是加盟商大规模的出现问题，那么意味着整个网络会出现体系性的长期问题，并非短期问题。加盟商并非简单的进行招商就能解决市场管理和网络运营的组织能力。因为，无论是新的加盟商和电商客户都需要从原加盟商失败的“服务阴影”中适应相当长时间。

从此次解封后各个品牌网络异常的表现来看，证明了该品牌对加盟商是否是网络的整体的观念体现一目了然，品牌快递如果不重视“双赢”的角度去打造加盟商。那么，这个品牌无论现在和今后的发展，仍然会掉入忽视加盟商是网络延伸的陷阱。

在快递行业，行业投资者对品牌快递的调研和评估很简单，首先看这个品牌加盟商有没有利润空间去推动业务增速，然后看这个品牌的溢价能力是否推动利润的增长，从这两个角度评估品牌快递在行业当中的竞争力。一目了然。

从电商发展的大趋势和社会消费的大趋势来看，任何品牌快递如果不重视加盟商的“长期”健康度。那么，意味着当下的整个市场价格空间是不允许该品牌通过一些“市场部”的非常手段来进行网络修复，为什么？在价格“打平”市场的时代，如果没有管理部门的“强管理”，平价市场始终会压着该品牌修复溢价。

来源/实见派（ID：gh_d29f47bd7ab8）

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