来源/物流指闻（ID：wuliuzhiwen）

作者/肖远

3月，草木初生，春回大地。

在3月初，我们观察到有两件影响快递物流行业的大事：

第一，3月1日，《快递市场管理办法》正式实施，规定快递企业未经用户同意擅自使用智能快件箱、快递服务站等方式投递快件，将面临3万元以下的罚款。

这一快递新规的实施，从安全性、时效性方面倒逼企业提升末端服务质量，长远来看甚至会改变快递企业内部奖惩体系和服务流程，在促进快递行业进一步规范化发展的同时，也会影响快递企业之间的竞争格局。

第二，两会如期顺利的召开，在新一年的政府工作报告中多次提及到了物流供应链。包括推动产业链供应链优化升级、增强产业链供应链韧性和竞争力、实施降低物流成本行动、加快形成绿色低碳供应链以及加快国际物流体系建设，等等。

在过去的一年里，经济总体回升向好，行业高质量发展已成大势所趋。在这样大的一个行业及宏观经济背景下，我们再来看率先于财报季先披露2023年业绩报告的京东物流的表现。

3月6日晚间，京东物流发布2023年年度业绩报告。过去的一年，京东物流全年总收入为1666亿元，同比增长21.3%，；2023年经调整后的净利润再创新高，达到27.6亿元，同比增加218.8%，全年未经调整净利润扭亏为盈。

京东物流的年度成绩单显示其实现进一步保持高质量增长，尤其是其营业收入、增长、净利润均超市场预期。截至今日盘后，京东物流股价应声上涨，涨幅约5.46%。

2023年成绩单：高质量增长

首先来看这份成绩单中的几个核心业务指标。

从核心业务营收方面来看，持续保持高质量增长趋势。业绩报告显示，京东物流2023年一体化供应链客户收入达815亿元，尤其是在服饰、3C、家电等行业取得了亮眼的成果。

同时京东物流包含快递、快运等在内的其他业务收入为852亿元，同比增长42.0%。其中，快运业务方面，京东物流持续稳步推进与德邦在业务与网络等方面的协同，京东物流包含德邦在内，快运业务收入规模已居于全国第一梯队，未来双方还将持续加速推动协同效应的释放，为客户提供更加高效、优质的服务。

不断夯实一体化供应链解决方案和物流服务的竞争优势，并持续向外拓展客户，成为京东物流整体业绩大涨的重要支撑。值得一提的是，2023年京东物流外部客户收入达到1166亿元，同比增长30.8%，占总收入比例达70%。

这其中一个很有意思的维度是，在京东物流这些年度收入贡献不低于人民币1000万元的外部一体化供应链客户中，客户数量与单客户平均收入均保持增长。这表明客户对京东物流的服务认可和合作粘性持续增加。

京东物流的快递业务以直营为主，占据成本项的大头是人力资源。报告显示，截至2023年12月31日，京东物流旗下有近35万名自有配送等操作人员。2023年，京东物流人力资源支出达821亿元，其中，一线员工薪酬福利支出同比增长23.9%。

当然，在京东物流业绩报告中还有一些“秀肌肉”的部分。

例如，颇受关注的是京东物流旗下的先进物流科技与技术创新集成的仓储“硬件”，京东物流亚洲一号智能产业园（即“亚一”）。距离首家亚一投运已经过去了十年，在2023年，京东物流先后在青岛、昆山、兰州等城市新开或者升级亚一，如今全国亚一已达到41座。其中，昆山亚洲一号智能产业园拥有超80条自动分拣线，日均可分拣超450万件包裹，代表着全球领先的仓储科技标准水平。

在海外，京东物流则拥有近90个海外仓库、保税仓库和直邮仓库，通过领先的自动化设备应用、库存管理系统升级、运营流程优化等，为其全球客户提供优质高效的一体化供应链物流服务。

业绩正向增长的内生动力

过去一年高质量的业绩增长背后，京东物流从以下几个方面，形成内生动力。

首先，外拓与开放不断深化，且呈现出亮眼数据背后，是伴随供应链管理成为越来越多公司的重要战略支撑的行业趋势。过去一年，京东物流不断完善多样化的供应链解决方案，拓展服务的广度和深度，致力于助力企业实现供应链管理的降本增效。

具体到不同的细分客户行业赛道，2023年，快速消费品、家具家电、3C、服装、汽车、生鲜等行业，是京东物流多年来持续深耕的。其中，在汽车、服装行业又取得了显著成果。

例如，在汽车行业，京东物流成功打造了汽车售后备件一体化供应链服务产品，如今已服务沃尔沃、上汽通用五菱、理想汽车等多个品牌。2023年下半年，京东物流进一步为某国际知名新能源汽车客户独家提供覆盖全国的家用充电桩一体化供应链服务，有效提升了该客户家用充电桩业务数字化水平和管理精细度。

又如，针对服饰行业SKU众多、退换货高频等行业特点，京东物流根据客户特点进行分区运营管理，提升商品出库效率；同时针对退换货商品，提供质检、商品清洁、更换包装等增值服务，打造了服饰行业全场景的供应链服务。2023年下半年，京东物流进一步与国内某知名运动服饰品牌合作，为其提供正逆向一体、质检增值等供应链全场景服务，并进一步拓展门店配送和调拨等新业务合作。

此外，针对快递、快运业务，京东物流也在过去一年持续探索快递、快运等领域业务模式，升级客户体验，行业领先地位进一步稳固。与此同时，京东物流还在致力于“卷服务”。京东物流不仅推出“次晨达”、夜间揽派等领先服务，更进一步升级港澳快递服务，香港同城快递实现最快4小时送达；在海外市场，以海外仓为核心更推动在美国、欧洲地区、大洋洲地区、马来西亚等地区快递物流大提速，本土快递最快可实现“1日达”。

“制造”稀缺，释放长期价值

如果将京东物流这份2023年全新的业绩表现，与近期行业新规与国家新政的大方向结合来看，达到了惊人的匹配与一致性：包括末端高品质的服务、产业链供应链优化升级、增强产业链供应链韧性和竞争力、实施降低物流成本行动、加快形成绿色低碳供应链以及加快国际物流体系建设，等等。

长期以来，凭借庞大的直营队伍提供的高口碑服务、覆盖国内外的仓网布局、不断开放的一体化供应链能力……京东物流在快递物流行业的稀缺性已逐渐显露，成为其长期价值所在。

稀缺价值1：领先行业的高品质服务与优异的用户口碑，正不断推动京东物流持续稳步增长。从创立之始至今的送货上门服务，到多年前推出引领行业高标准的211限时达服务，京东物流始终把提升极致服务作为初心。2023年，京东物流持续升级客户体验和满意度，稳固在口碑这一方面的行业领先地位。笔者认为，这不仅已成为京东物流的核心竞争力之一，而且在快递新规发布的长期效应下是不断推动京东物流业绩的稳步增长的关键因子。

稀缺价值2：构建中国最大的仓储物流网络之一，持续助力产业供应链降本增效。相较于其他快递物流企业而言，京东物流在业务模式上具有差异化，其一体化供应链服务已经具备了领先于行业的规模优势。而最受瞩目的是其依托智能科技的强大仓网资源。不知不觉，京东已经构建了覆盖全国几乎所有区县的中国最大仓储物流网络之一（其中还包括了上述多个智能化水平遥遥领先的亚一）。这一智能供应链物流网络，伴随着京东物流不断开放与业务量的提升，可以为全社会商品快速流通搭建桥梁，在为企业客户降本增效的同时，正切实推动区域特色经济产业发展、助力乡村振兴与社会物流成本的持续降低。

稀缺价值3：庞大的直营快递网络队伍，对于稳就业展示出强大的支持作用，并成为京东物流塑造服务与口碑的关键。京东物流为旗下一线员工提供有竞争力的薪酬待遇，还是行业极少数与一线员工签订正式劳动合同、并缴纳“六险一金”的物流企业，得以广泛吸纳社会就业。不仅如此，京东物流更通过百亿“住房保障基金”、大幅扩充“员工子女救助基金”等方式多措并举提升员工福利保障。来自京东物流提供的数据，目前京东快递小哥中三年收入超百万的已达近百人，在广东潮汕地区甚至有小哥三年收入超200万。以上种种数据都显示出京东物流助力稳就业发挥出来的示范性作用，在比拼财务业绩、服务质量之外，也是企业的无形资产。

稀缺价值4：通达全球的智能供应链物流网络，助力保障产业供应链韧性与安全、提升中国供应链的国际竞争力。京东物流打造的智能骨干网络覆盖全国、链通全球，叠加其全场景技术服务能力，不仅助力降本增效、提速提质，而且在长期呼吁提升和保障产业供应链韧性与安全、并发挥出供应链优势助力中国出海与全球化方面，则显示出更多的潜力。例如，2023年，在京津冀等洪涝灾害、甘肃临夏积石山地震等多个突发事件中，京东物流第一时间紧急应对，从就近的仓库中紧急调拨应急物资进行驰援，凭借稳定的一体化供应链能力有效保障了受灾地区的物资供应。

所以，不难理解为什么京东物流持续实现了新的突破与增长，更可以预判在接下来的一年乃至更长的时间里，京东物流有望实现可持续的高质量增长。如同在最新财报发布后，京东物流CEO胡伟所说的，“2024年，京东物流还将持续围绕降本增效、极致服务，以实干为先，优化全球供应链网络，刷新极致服务极限，探索行业前沿科技，推动降低社会物流成本，在发展中为全社会的畅流通、促就业贡献力量。”

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