来源/螳螂观察（ID：TanglangFin）

作者/易不二

美编/常娇

近日，美团交出了一份营收利润双增长的一季报。

财报显示，2024年第一季度，美团实现营收733亿，同比增长25%；净利润54亿元，同比增长59.9%；调整后净利润为74.88亿元，同比增长36.4%。

竞争越来越激烈的存量时代，还伴随着性价比消费周期的到来，美团依然能保证自己在行业内的优势，是通过灵活调整组织架构实现业务协同，调配资源重打性价比之战，从而实现了超预期的阶段业绩交付。

过去一年多，外界对美团的质疑不外乎几点，一是优势业务外卖正在加速触顶，到店业务又受到了来自其他流量平台的冲击。这种情况下，美团如何做出应对就成了决定股价走势的关键。

今年以来，美团动作频出，仅围绕到店到家业务就已经进行了两次大的组织架构调整。

今年2月，美团先是把到家、到店两大事业群，以及三个平台中最核心的美团平台和基础研发平台，集中交给王莆中管理。4月，美团又把到店、到家事业群和基础研发平台合并成“核心本地商业”板块，由王莆中直接出任CEO。

核心本地商业在美团的总营收中能一直稳定贡献超七成业绩，这样的调整，能够重新捋顺业务逻辑，通过整合资源和优化管理，使人事决策效率更高、资源更集中、各业务之间能更大程度地发挥协同效应，提升运营效率，做到如王兴此前所说的“相信我们能聚合力量、提升效能，更好地服务客户”。

核心本地商业各业务之间究竟是怎么互相打通、整合资源呢？这从美团几个运营运作的调整就能窥见。

比如，美团的“神会员”体系，从以往只覆盖外卖业务，已经开始逐步扩展到到店业务。这样一来，外卖业务的高频、庞大流量能够向闪购、到店业务传递。同时，美团推出的“外卖必点榜”、专门提供高性价比外卖服务的“品牌卫星店”，则将到店业务的品牌口碑、用户评价等优势向外卖场景传递渗透。

从成绩来看，聚合的力量确实让美团服务好了客户，继续扩大了外卖、到店业务的优势，也让“即时零售”这种新兴业态实现了高速增长，从而稳住了核心本地商业的增长。

财报显示，2024年一季度，美团核心本地商业实现营收546亿元，同比增长27%。

其中，美团的外卖基本盘稳中有进，年活跃用户增至近5亿，中高频用户的交易频次同比进一步提升。

不仅如此，美团还通过丰富百货、数码、美妆、服饰、宠物等众多品类的供给，成功地满足了消费者对产品多样性及质量日益增长的即时性需求，越来越多地将餐饮外卖用户转化为了美团闪购用户：一季度，美团闪购日均订单量达840万，年活跃用户数和交易频次均同比实现强劲增长。

美团 CFO 陈少晖在财报电话会上还表示，预计二季度美团闪购订单量同比增速将远高于餐饮外卖，甚至是餐饮外卖的两倍以上。

到店业务方面，得益于美团抓住了假日消费、家庭团聚等场景，通过直播、线上线下联合促销等为到店业务商户提供更高效的营销策略，从而为消费者精准提供多元化优惠服务，有效地拉动了业绩增长：一季度，到店业务交易额实现同比增长超60%，年度交易用户数同比增长超37%的交易用户数、商户数、年度活跃商户数也均创下历史新高。

可以说，美团将外卖和到店业务从内部打通形成闭环，使美团的护城河更加深厚：核心本地商业各业务之间不仅能实现流量互补互通，还能通过服务一体化强化用户对美团平台的黏性，进而加强用户心中美团平台的性价比心智。

当美团以本地生活各业务链条的有机结合，为消费者编织出了一张便宜又便捷的生活网络，以高确定性的消费满足建立起的用户信任关系，美团的护城河也随之加深，并稳定释放成财务价值。

美团管理层在业绩电话会上表示，这种协同效应也可以帮助美团在未来提高收入增速和盈利能力，预计还需要几个季度来释放这一变化的潜力。

美团聚拢核心业务，打通组织架构的“经脉”之后，运营效率就“立竿见影”地提高了，这主要在于，美团在改变之前就知道为了什么而变。

《晚点 LatePost》有报道显示，美团整合到店到家的调整“并非临时决定，而是基于过去半年的讨论决策”。

显然，在追求性价比已经成为主流消费趋势的当下，美团想要更加结构化、系统性地打出性价比这一符合时代消费趋势的招式，以精准匹配随时代在变的供需两侧。

之所以要强调性价比也需要讲究结构化、系统性，因为这比起很多平台烧钱补贴，利润换规模的简单粗暴做法，更具持续性。

结构化、系统性的低价能力，本质上追求的就是通过优化平台双边需求，在供需两侧找到一个低价平衡点，构建一个对手难以复制的低价生态。

美团正在这样做。

在需求侧，美团通过快速捕捉多场景下用户对性价比的需求，深入行业价值链，推动产品服务等创新，为消费者提供更具性价比的选择。

比如到家业务，通过“品牌卫星店”“拼好饭”项目，以丰富、优质又兼具性价比的供给，满足用户在不同外卖场景下的不同需求。

美团的“拼好饭”项目，面向的是对性价比需求更旺盛的用户群，对应的也多数是高度依赖线上订单的中小商家，这些商家只需配合美团提供定制产品，以价换量，靠更多的单量实现盈利，从而让消费者拥有更多性价比之选。