来源/致快递（ID：zhikuaidi）

作者/青雏

这或许跟集团的战略调整有关，京东扩张更多是为了整合物流资源，阿里收缩其实也是为了更好地聚焦主业，且不论哪种方向是对是错，但从物流板块营收和净利润的增长情况来看，其实各有“得”和“失”。

京东物流在接连将跨越、德邦、达达纳入到自己的物流版图当中后，最主要的就是如何将其形成合力，更多的就是“向内”要效益，通过不断降低成本来提升市场竞争力，这在年度财报的业绩中可见端倪。

主要体现在净利润的飙升、收入增速的放缓及跨越德邦的协同。

首先是净利润急剧飙升，2021年期间利润还处于亏损156.6亿元的局面，但近三年改善巨大，2024年已达到70.9亿元，营业成本占收入比相比2023年下降2.6个百分点至89.8%，成本降低的原因主要归于产品及网络结构的优化、技术驱动带来的运营效率提升及精细化管控带来的资源使用效率提升。

然后是收入增速在放缓，2021年营业收入的同比增速43%、2022年增速31%、2023年增速21%、2024年增速9.7%，可见每年的收入增速是逐年下滑的，一体化供应链客户的增量远低于来自其他客户的增量贡献，一体化供应链单客收入从42万元下滑到40万元，外部客户的占比已近七成。

最后是跨越德邦的协同，无论是跨越优质的民航腹舱资源，还是把自身的快运中转场全部交由德邦运营，三家资源的协同也会进一步降低资源投入，从而使得票均成本呈下降趋势，而且资源整合也会带来时效的提升，在国家邮政局调研的客户满意度和头部直播电商平台服务排名中，均处于第一梯队。

再者，京东物流在2024年最大的变化就是和淘天平台的互通，淘宝天猫在去年10月正式接入京东物流，淘天商家在后台选择寄送方式时可选择京东物流进行发货，打破了电商巨头之间的壁垒，这也为京东物流订单量的增长做出了一定的贡献，相信2025年双方还会继续加深合作力度。

此外，京东物流也比较注重员工薪酬福利的提升，2024年在员工薪酬的开支达688亿元、同比增长11%，也是行业唯一一家和全体一线员工签订正式劳动合同并持续缴纳“五险一金”的民营企业，截至2024年底，已有超过1200位一线员工在京东物流光荣退休。

如果说京东物流在“买买买”后开始“向内”要效益提升利润的话，那么菜鸟则更多地是按照阿里巴巴集团“卖卖卖”聚焦电商主业后开始“向外”配合提升国际业务的服务能力了。

菜鸟的业务板块主要分为国内物流、国际物流及科技方面，其中国际业务的跨境快递、国际供应链、海外本地服务占菜鸟整体营收的比重超50%，也是菜鸟这两年来的最大增量来源，而国内业务的菜鸟裹裹、菜鸟速递、国内供应链则开始大范围调整，处于大撤退的情况，将主要投入放到了国际和科技板块。

主要体现在赴港上市申请的撤回、集团组织架构的调整及公司关联股份的回购。

先是撤回赴港上市申请，2023年9月阿里分拆菜鸟申请独立上市，但仅过半年阿里就发布公告撤回上市申请，计划37.5亿美元要约收购员工及股东股权，到2025年2月菜鸟就宣布阿里已全面收购其小股东的剩余持有股份，并同步向员工所持的菜鸟股权激励实施全量退出计划。

然后组织架构再次调整，2023年阿里1+3+N的组织架构拆分让菜鸟开始了IPO，而后推出菜鸟速递直营快递品牌来服务天猫，今年则将电商物流部移交给淘天，合并了速递、CES平台、海外大区产品技术团队，成立单独的全球快递产品技术团队，加快海外COE系统建设。

最后全面收购旗下股份，2024年5月阿里先是用0.94亿美元收购了中通快递持有菜鸟0.99%的股份，然后在2024年10月又花了0.71美元收购了申通快递持有菜鸟0.74%的股份，阿里在不断强化对菜鸟的控制权与战略协同，目的还是让其决策权更加集中，从而聚焦全球化等长期战略。

来源/致快递（ID：zhikuaidi）

作者/青雏